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睿蓝微报告|通威股份“永祥二期”和“保山一期”,触动业绩爆涨

时间:2022-10-22 23:22:19 | 浏览:4486

Z链研究员|刘名时 编辑|LZ通威股份2022年1-2月营业收入160亿元左右、归母净利约33亿元,两项指标同比增长130%、650%。这个业绩一方面来自硅料价格上涨因素,另一方面来自2020年11月开始建设的“保山一期”3.75万吨、“永

Z链研究员|刘名时 编辑|LZ

通威股份2022年1-2月营业收入160亿元左右、归母净利约33亿元,两项指标同比增长130%、650%。

这个业绩一方面来自硅料价格上涨因素,另一方面来自2020年11月开始建设的“保山一期”3.75万吨、“永祥二期”5万吨两个项目投产因素,通威股份高纯晶硅产能也由此增加到了18万吨。

通威股份创始人 刘汉元

一、永祥二期及保山一期

“永祥新能源二期项目”又名“乐山二期高纯晶硅项目”,实施主体是通威股份2015年收购而来的永祥股份子公司四川永祥新能源有限公司。

项目以建成五万吨高纯晶硅和一千吨电子级高纯晶硅为目标,总投资40.1亿元,通威股份2020年报披露项目先期资金来源于自筹,后于2022年发行120亿元可转换债券补充项目资金:14.1亿元置换先期投入的自筹资金,另外26亿元来自这次融资。

“永祥二期”2020年11月30日全面施工,2021年11月20日调试完成开始正常生产。建设期 1 年,投产第一年产能达到75%,以后各年产能100%。项目投资投资回收期4.91 年,财务内部收益率25.22%,运营期年均净利润 85993.62万元。根据预期,“永祥二期”在2022年可实现3.75万吨实际产量。

“保山一期5万吨高纯晶硅项目”2020年3月筹建,11月动工。项目实施主题为永祥股份子公司云南通威高纯晶硅有限公司,总投资40亿元。第一次公告时产能预计4万吨,随后升级5万吨。

二、“第六代永祥法”与N型电池HJT、TOPCon技术

永祥新能源二期5.1万吨首批高纯晶硅【1】,是首批运用自主知识产权“第六代永祥法”产品,该技术可将综合电耗降至 45KWh/Kg以内、热能消耗降至0、硅元素单耗降至 1.04、质量提升至电子二级以上。

通威股份在太阳能电池发展上,选择在N型电池的HJT【2】和TOPCon【3】技术上均衡发展策略。2019年投产的400MW异质结试验线上就已达到25.18%高效能量转换率,量产后有效转化率可至24.66%。

TOPCon技术基于210尺寸量产转化率可至24.1%,为能提高转化率,通威股份正在加快1GW TOPCon试验线建设,保持处于电池技术研发排头位置。

三、在手订单与后续产能

“永祥二期”和“保山一期”2021年底相继投产后,拥有名义产能18万吨多晶硅,相较2021年全年出货量10.8万吨增长66.6%。

这只是通威股份的阶段性产能,它新建的项目乐山二期和包头二期也将陆续投产,包头二期在2022年三季